Правительство объявило о запуске новой программы поддержки малого и среднего предпринимательства (МСП) общим лимитом в 150 млрд рублей: с июля представители сектора смогут получить доступ к льготным кредитам по ставке, равной ключевой (сейчас - 14,5%). Доступ к льготным деньгам будет у предпринимателей приоритетных отраслей: обработка, IТ, туризм, креативный сектор и ряд других. Спасет ли новая программа малый бизнес, находящийся на грани выживания? Обсудим тему с социологом, доктором экономических наук Александром Чепуренко.

Эта мера текущему моменту полностью соответствует
Программа стартует в июле 2026 года. Не упущено ли время, учитывая, что, по данным Торгово-промышленной палаты, почти 95% МСП заявили об ухудшении положения с начала года? Насколько эта мера соответствует текущему моменту?

Александр Чепуренко: Полагаю, что эта мера текущему моменту полностью соответствует. Своими действиями в последнее время государство отчетливо демонстрирует, что от "ковровой поддержки" МСП (особенно интенсивной в период пандемии) оно переходит к стимулированию отдельных точек роста в рамках сектора: самостоятельного национального проекта поддержки малого предпринимательства больше нет, он стал частью проекта "Эффективная и конкурентная экономика". Это означает, что в каком-то смысле из "цели" (поддержка слоя самостоятельных, предприимчивых людей, создающих конкурентную среду и рабочие места в экономике) МСП в государственной политике превратилось в "средство" достижения более широких целей. В содействии балансирующим на уровне "чуть выше безубыточности" микропредпринимателям отказано, о чем говорят последние изменения в системе налогообложения.

Кредиты будут выдаваться по ставке, равной ключевой (14,5%), в то время как среднерыночная ставка для МСП - около 20%. Снизит ли это реальную долговую нагрузку или, учитывая инфляцию и издержки бизнеса, 14,5% все еще остается критически высокой для выживания малого предприятия?


Александр Чепуренко: Для значительной части МСП это мало что значит. Дело в том, что кредитной поддержкой пользуется меньшинство субъектов МСП. Причем не только в России, везде это так. Чаще всего это более крупные малые или средние бизнесы, в основном - в обрабатывающей промышленности. Для части из них это может быть значительным облегчением, особенно если кредит берется не на короткий срок, а за то время подрастает и инфляция.

Своими действиями государство демонстрирует, что от "ковровой поддержки" МСП оно переходит к стимулированию отдельных точек роста
Малый бизнес - это по преимуществу микробизнес
Эффективность программы напрямую зависит от дальнейшей политики ЦБ. Как бизнесу планировать инвестиции, если ключевая ставка может начать снижение до 8-10% лишь к 2027 году, а сегодня 14,5% - это "льгота"?

Александр Чепуренко: Малый бизнес - это по преимуществу бизнес очень малый. Подавляющее большинство МСП в России - это микробизнес. Он, как правило, не собирается расти и расширяться, кредиты если и берет, то на покрытие кассового разрыва; при возможности старается пользоваться коммерческим кредитом (т.е. берет товары на реализацию у своих поставщиков и расплачивается с ними из выручки от реализации). А готовность коммерческих партнеров предоставить такой кредит зависит помимо прочего от уровня инфляции. Чем он ниже, тем выше вероятность, что они такой кредит готовы будут предоставить. В этом смысле сдерживание инфляции работает на этот сегмент малого бизнеса. Если же малый бизнес обращается за кредитом в банк, особенно на длительный срок, он обычно хорошо представляет себе, как, из каких средств будет этот кредит возвращать. К тому же ставку по кредиту всегда следует соотносить с динамикой инфляции. Если последняя - примерно на том же уровне, то можно считать, что кредит обходится почти даром. Ведь возвращать его приходится из прибыли от реализации товаров и услуг уже по изменившимся ценам.

Доступ к льготным деньгам открыт лишь для обработки, IT, туризма, логистики и креативного сектора. Как вы оцениваете такой избирательный подход? Не приведет ли он к перекосу и ускоренному закрытию бизнесов в исключенных отраслях (например, в розничной торговле или сфере услуг)?

Александр Чепуренко: Малый бизнес в рознице и сфере услуг отличается сравнительно низкой капиталоемкостью и в основном живет за счет собственных средств. Для него критична не ставка ЦБ, а уровень платежеспособного спроса населения. С учетом того, что значительная часть населения - это работники крупного бизнеса и бюджетники, самочувствие МСП в этих видах деятельности в первую очередь зависит от уровня реальной зарплаты в этих секторах. Конечно, он, в свою очередь, зависит от того, на каких условиях имеют доступ к кредиту крупные предприятия и как регулярно выплачивается заработная плата в госсекторе, но все же это не прямая связь.

В программе льготного кредитования МСП предусмотрено, что ставка автоматически корректируется вслед за снижением ключевой ставки
Предприниматели не могут неделями ждать решения банка
В ТПП справедливо отмечают, что критичны скорость рассмотрения и простота доступа. Каковы, по вашим прогнозам, реальные риски того, что 150 млрд рублей "осядут" в банках из-за избыточных требований к залогу и документам, несмотря на механизм зонтичных поручительств?

Александр Чепуренко: Да, это важные моменты. В условиях быстро меняющейся конъюнктуры предприниматели не могут неделями ждать решения банка. В принципе механизмы скоринга именно для того и существуют, чтобы эту проблему решить. Но вот ведь у нас есть государственная цифровая платформа "МСП. РФ". На ней аккумулируются большие данные по сектору. Если бы коммерческие банки могли получать от нее, например, за символическую плату, в моментальном режиме экспертизу поступающих от МСП кредитных заявок, а Корпорация МСП выступала бы как гарант, то проблема была бы решена. При этом еще, поскольку оценку любых заявок в любой банк проводит один и тот же алгоритм, исчез бы фактор зависимости оценки кредитной заявки от структуры кредитного портфеля данного конкретного банка.

Общий лимит программы - 150 млрд рублей. Сравните эту цифру с реальной потребностью сектора МСП в "дешевых" деньгах. Это "капля в море" или адекватный объем для точечной поддержки приоритетных отраслей?

Александр Чепуренко: Общий кредитный портфель сектора МСП в 2025 году составил порядка 14 трлн рублей. Из них менее 5% было выдано на льготных основаниях, т.е. около 700 млрд рублей. Судите сами… Правда, при сужении числа потенциальных заемщиков (мы уже говорили, что теперь это только МСП в обработке, IT, туризме, логистике и креативном секторе), возможно, для них ситуация почти не изменится.

Параллельно действуют инвесткредиты под ставку "ключ - 3,5%" (лимит 50 млрд) и зонтичные поручительства. Не создает ли это путаницу для предпринимателя? Какой из этих трех инструментов сейчас наиболее востребован и почему?

Александр Чепуренко: Да, путаница может возникать, эти три инструмента работают по разной логике (ставка, вид деятельности, обеспечение), но в обиходе их все часто называют "льготными кредитами для МСП". Что же, для того существуют у малых предпринимателей бухгалтеры, работают государственные цифровые платформы, где можно получить быструю консультацию относительно того, может ли данный бизнес получить кредит в рамках использования одного из этих инструментов. Наконец, можно ведь обратиться и к искусственному интеллекту с вопросом о возможности и целесообразности, а также требованиях и условиях получения той или иной формы господдержки. Наиболее востребованы сейчас, судя по текущей аналитике Корпорации МСП, зонтичные поручительства, потому что они решают проблему отсутствия залога, которая для многих малых предприятий является основной трудностью при обращении за кредитом; кроме того, они не зависят от отрасли и цели так сильно, как инвесткредиты.

Механизм зонтичных поручительств достаточно эффeктивен для покрытия дефицита залогов
Даже при льготной ставке банки требуют обеспечения. Насколько эффективно сейчас работает механизм зонтичных поручительств (6,4 тыс. договоров на 50 млрд рублей), чтобы покрыть дефицит залогов у малого бизнеса, особенно в креативной сфере и IT, где нет тяжелых активов?

Александр Чепуренко: Разумеется, обеспечение нужно предоставить всегда. Механизм зонтичных поручительств достаточно эффeктивен для покрытия дефицита ликвидных залогов у малого бизнеса, особенно учитывая то обстоятельство, что средний размер поручительства - порядка 8 млн рублей, что говорит о том, что в основном к этому механизму прибегает микробизнес (около 84% получателей). С момента запуска под зонтичные поручительства привлечено более 1 трлн рублей. Для IT и креативных индустрий доступность инструмента с 2026 года расширена, но пока нет данных об охвате этих видов деятельности.

Исследование "Опоры России" показало, что 87% МСП ощутили рост налоговой нагрузки. Не "съест" ли эффект от льготного кредита (более дешевые деньги) одновременное увеличение фискальных платежей и страховых взносов?

Александр Чепуренко: Я бы ответил на этот вопрос так. Малый бизнес очень разнороден. "Кому суп жидкий, а кому жемчуг мелкий". Кто-то воспринимает льготное кредитование как дополнительный рычаг роста, а кому-то приходится закрывать бизнес или переходить в категорию самозанятых, чтобы свести концы с концами, т.к. изменение налогового режима сделало саму бизнес-модель нежизнеспособной. Рост налоговой нагрузки ощутил в наибольшей мере микробизнес, который в условиях прежнего налогового режима генерировал небольшую прибыль, а сейчас существует в режиме нулевой рентабельности.

Если ключевая ставка все же снизится до 8-9% в 2027 году, условия кредитов для новых заемщиков улучшатся. Но как быть тем, кто взял кредит под 14,5% в 2026 году? Предусмотрена ли в программе возможность рефинансирования или понижения ставки вслед за снижением ключевой, чтобы не создавать "ловушку дорогого кредита"?

Александр Чепуренко: Да, в программе льготного кредитования МСП предусмотрено, что ставка автоматически корректируется вслед за снижением ключевой ставки, есть также возможность рефинансирования ранее полученных кредитов.

Визитная карточка

Александр Чепуренко - доктор экономических наук. Родился в 1954 году в Москве. Окончил экономический факультет МГУ в 1977 году. С 2004 года - профессор факультета (затем - департамента) социологии Высшей школы экономики. Один из ведущих отечественных специалистов в области исследований предпринимательства и малого бизнеса.

Источник: (Ссылка)