Image

Эксперты предложили идеи роста ESG-облигаций РФ

"Чтобы зеленые облигации стали популярными в РФ, их средняя доходность должна быть выше, чем у обычных облигаций и у депозитов, увеличить спрос также могут и налоговые стимулы – например, уменьшенный НДФЛ на доходы по ESG-облигациям" - прокомментировал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

«Чтобы инвесторы, несмотря на санкции, систематически приобретали ESG-облигации российских эмитентов с премией, нужно, чтобы государство и ЦБ РФ оказывали систематическую поддержку эмитентам таких облигаций», – уверена ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова . Такой мерой, по ее мнению, может стать льгота эмитентам облигаций в виде компенсации им части расходов на размещение или освобождение инвесторов-физлиц от уплаты НДФЛ с процентов по бумагам, тогда спрос будет расти.

Руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков предлагает два направления поддержки: снижение риск-весов для держателей ESG-облигаций и субсидирование стоимости услуг по верификации. По его мнению, снизить риск-веса для ESG-инструментов целесообразно с помощью четкого разделения кредитных рисков и статуса «зелености».

Стимулы для развития в РФ сектора ESG-облигаций углеродной повестки могут прийти не только от национального регулятора, но и из-за рубежа, даже несмотря на «закрытие» ЕС, США и Японии, пишет издание. Страны Азиатско-Тихоокеанского региона на рынке зеленых облигаций, по данным CBI, занимают второе место после Европы, и существуют хорошие перспективы сотрудничества России с этими странами, например с Китаем или Индией. Так, в июне этого года «Эксперт РА» и китайское рейтинговое агентство CCXI подписали меморандум, предусматривающий обмен опытом в присвоении ESG-рейтингов и рейтингов устойчивого развития. Создание единой методологии в оценке таких продуктов наверняка откроет российским компаниям «окно возможностей» для заимствований в КНР.

По консервативному прогнозу Владимира Горчакова, общий объем размещений ESG-облигаций в 2023 г. будет не менее 80 млрд руб., что меньше объемов 2022 г. «По практике прошлых лет можно сказать, что рынок формируют 2-3 крупных эмитента с госучастием, которые зачастую реализуют свои планы в IV квартале года», – добавил аналитик АКРА.

«Облигации климатического перехода, скорее всего, не стоит ожидать в краткосрочной перспективе, поскольку такой выпуск требует серьезной подготовки, разработки стратегии климатического перехода с научно обоснованными целями», – говорит ведущий аналитик группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Елена Жанахова. Она надеется, что в текущем году состоится не менее 8 размещений. Основной спрос будут продолжать формировать госкомпании и, возможно, регионы, задумавшиеся о выпуске ESG-бондов после ажиотажа на зеленые облигации Москвы для населения. По ее мнению, объем эмиссии ESG-облигаций достигнет порядка 400 млрд руб.

Схожие оценки у Натальи Мильчаковой. На ее взгляд, по итогам 2023 г. объем рынка ESG-облигаций может вырасти до 395-410 млрд руб. Основной спрос будет за счет крупных компаний и институциональных инвесторов. «Спрос физических лиц на эти инструменты будет невысоким до тех пор, пока люди не увидят ощутимые льготы от государства, которыми оно будет поощрять инвестиции в этот потенциально интересный, но все еще не до конца понятный большинству простых российских инвесторов инструмент», – прогнозирует аналитик.

В прошлом году долговой рынок испытал стресс. После начала СВО и ухода западных инвесторов из РФ интерес к ESG-облигациям снизился, большинство крупных отечественных компаний взяли паузу и пересмотрели свои стратегии устойчивого развития. Забота об экологии и качество управления потеряли былую актуальность, на первый план вышла социальная ответственность.

«В неблагоприятных экономических условиях большинство компаний не были готовы выпускать ESG-облигации. Тем не менее, в 2022 г. состоялось семь выпусков на общую сумму 106,17 млрд руб. (три зеленых и четыре социальных)», – рассказывает ведущий аналитик группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Елена Жанахова.

Как полагает аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов, у российских эмитентов сегодня другие приоритеты. Они вынуждены направлять средства скорее на поддержание, переориентацию или модификацию производств, нежели на устойчивое развитие. К тому же многие компании, которые ранее размещали ESG-бонды, делали это для улучшения имиджа на зарубежных рынках, теперь же это не очень актуально.

По оценке руководителя группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимира Горчакова, по итогам прошлого года сектор устойчивого развития Мосбиржи с учетом зеленых, социальных или адаптационных рублевых облигаций сократился на 36%, с 126 млрд руб. в 2021 г. до 81 млрд. «Такая динамика сопоставима с динамикой рублевого облигационного рынка в целом. Важно, что и мировой рынок новых выпусков ESG-облигаций по итогам 2022 г. сократится впервые за свою историю, объем новых размещений снизился более чем на 10% к показателю 2021 г.», – отмечает эксперт.

В текущем году интерес к ESG-облигациям снова пробудился. В феврале «Банк ДОМ.РФ» провел на Мосбирже выпуск зеленых облигаций на сумму 5 млрд руб. В апреле Росбанк разместил на этой же площадке облигации устойчивого развития на 3 млрд руб. В конце мая на платформе «Финуслуги» столичное правительство удачно провело выпуск зеленых облигаций для населения: ценные бумаги на сумму 2 млрд руб. граждане раскупили всего за пять недель, на привлеченные средства город закупит около 50 электробусов отечественного производства.

По мнению Натальи Мильчаковой, на успешность размещений влияет ряд факторов. Во-первых, это участие эмитента или реализация им значимого проекта в области устойчивого развития, под который нужно привлечь финансирование. Например, у правительства Москвы экологическая повестка давно в приоритете, поэтому и привлечение финансирования под нее с помощью соответствующих инструментов вполне логично. Во-вторых, осуществление выпуска ESG-облигаций происходит именно тогда, когда у эмитента есть готовый пул крупных институциональных инвесторов, которые смогут выкупить этот выпуск в ходе размещения.

Не стоит забывать и про фактор отложенного спроса. По словам Владимира Горчакова, многие российские компании планировали выпуски ESG-инструментов еще в 2021 г., но отложили свои планы в 2022 г. и только сейчас вернулись к их реализации. «В 2023 г. в большей степени реализуются отложенные планы конца 2021 г. Сейчас большую часть рынка продолжают формировать эмитенты с государственным участием, в том числе банки развития, субсуверенные эмитенты и госкорпорации», – поясняет эксперт.

«Идея зеленых облигаций достаточно популярна в мире, но на нашем рынке это только развивающийся тренд, и будет ли он успешен, покажет время, – говорит управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Руслан Николенко. – Доходность в таких облигациях исторически немного ниже, чем в обычных выпусках, но все равно зависит от кредитного качества эмитента».

Источник: (Ссылка)

Image

К 80-летию Победы в Кузбасской ТПП реализован проект «История войны в моей семье»

На сайте Кузбасской ТПП в рамках проекта «История войны в моей семье» размещены семейные истории о защитниках Отечества и тружениках тыла, а также детские рисунки, посвященные 80-летию Великой...

Image

28-29 апреля 2025 года в Геленджике состоялся VII Черноморский конгресс по пластической хирургии и косметологии

Мероприятие объединило одних из лучших специалистов в области красоты и здоровья, чтобы поделиться своими знаниями и опытом, узнать о самых передовых методиках,...

Image

Руководство и сотрудники ТПП РФ почтили память павших в Великой Отечественной войне

В преддверии 80-й годовщины Победы в Великой Отечественной войне глава ТПП РФ Сергей Катырин, и сотрудники Палаты, а также представители дочерних структур - ПАО <ЦМТ>, АО <Экспоцентр>, АНО...

Image

Опубликована архитектура деловой программы Молодежного международного юридического форума – 2025

Молодежный международный юридический форум состоится 21 мая 2025 года в КВЦ «Экспофорум» традиционно в рамках Петербургского международного юридического форума....

Image

Международная выставка недвижимости International Property Market (IPM) станет частью KazanForum 2025

Международная специализированная выставка и конференция в сфере недвижимости, девелопмента, архитектуры и дизайна International Property Market (IPM) пройдет в этом году c 14 по...

Image

В Москве успешно завершились XX Юбилейный Чемпионат и Первенство России по капоэйре

На территории спортивного комплекса "Новая Лига" собрались ведущие спортсмены из различных регионов страны, а также гости из трех зарубежных государств....

Image

Международная выставка «Сварка/Welding – 2025»: инновации, технологии и международное сотрудничество

С 9 по 11 апреля в Санкт-Петербурге в конгрессно-выставочном центре «Экспофорум» состоялась 22-я Международная выставка...

Image

В Московской области прошел Региональный этап Ежегодного Федерального Форума «Частное образование»

25 апреля 2025 года в Российском Университете Кооперации (г. Мытищи) состоялся Региональный этап Ежегодного Федерального Форума Общественного Негосударственного Образования (ФОНО),...

Image

Уральская ТПП собрала бизнес и власть на квартирник, посвященный 80-летию Великой Победы

Без малого сто представителей бизнеса, власти, общественности приняли участие в музыкально-поэтическом вечере «А значит, нам нужна одна Победа», организованном Уральской торгово-промышленной...

Image

Россия и Узбекистан подписали меморандум о сотрудничестве в целях развития НСК

29 апреля в Ташкенте генеральный директор Национального агентства развития квалификаций Артем Шадрин и директор Института развития национальной системы квалификаций при Проектном офисе «Центр проектов в...

Image

В Кузбасской ТПП прошел традиционный турнир по быстрым шахматам среди работников СМИ и предпринимателей

23 апреля в Кемерове, в зале Штаба общественной поддержки ЕР, состоялся традиционный весенний турнир среди работников СМИ и предпринимателей по быстрым шахматам на Кубок...

Image

РМЭФ-2025: инновации и ключевые решения для энергетической отрасли

С 9 по 11 апреля в Санкт-Петербурге на площадке конгрессно-выставочного центра «Экспофорум» при поддержке Министерства энергетики Российской Федерации и Правительства Санкт-Петербурга состоялся Российский международный...

Image

ПМЮФ-2025 пройдет под девизом: «Право: уроки прошлого для мира будущего»

XIII Петербургский международный юридический форум (ПМЮФ-2025) пройдет под девизом: «Право: уроки прошлого для мира будущего»....

Image

Президент Кузбасской ТПП Татьяна Алексеева: «Партнерские связи с Национальной ТПП Монголии укрепляют экономические связи »

На минувшей неделе Кузбасс с официальным визитом посетила генеральный консул Монголии в Иркутске Батсух Ичинхорлоо. Наряду с официальными встречами в...

Image

Проект Уральской ТПП «Урал: Родины щит и меч», посвященный 80-летию Великой Победы, стартовал в резиденции губернатора Свердловской области

17 апреля 2025 года дан официальный старт большому юбилейному проекту «Урал: Родины щит и меч», разработанному Уральской...

Image

Практический вебинар по участию в международных выставках на территории Азербайджанской Республики

Торговое представительство Российской Федерации в Азербайджанской Республике информирует о проведении 23 апреля 2025 года в 10:00 (по московскому времени), пройдет вебинар по...

Актуальные комментарии
  • Image

    ESG: устойчивое развитие в ОЭЗ «Алга»

    В 2022 году Ассоциация кластеров, технопарков и особых экономических зон России включила Башкортостан в число пилотных регионов по формированию мастер-моделей инфраструктурных площадок, направленных на достижение целей устойчивого развития (ESG).

  • Image

    Реализация ESG-повестки в наукограде: ОЭЗ «Дубна» делится опытом

    Наукоград Дубна – процветающий деловой и научный центр на севере Подмосковья. Особая экономическая зона «Дубна» – инновационная площадка, где в 2024 году осуществляют деятельность более 160 высокотехнологичных компаний.

  • Image

    ОЭЗ «Технополис Москва» — лидер ESG-рейтинга и инициатор проектов корпоративной ответственности

    Особая экономическая зона «Технополис Москва» активно развивает повестку устойчивого развития через реализацию ряда значимых проектов. Эксперты отмечают высокие стандарты управления и приверженность ESG-принципам. В планах на 2025 год — дальнейшее укрепление позиций в области рационального использования ресурсов и повышения качества инфраструктуры.

  • Image

    Корпорация развития Нижегородской области придерживается ESG-принципов во всех направлениях своей деятельности.

    Так, при оборудовании офиса агентства развития было применено множество благоприятных для окружающей среды решений. В частности, ведется раздельный сбор мусора (пластик, бумага, стекло), сбор использованных батареек для передачи их на последующую утилизацию. На регулярной основе проводятся субботники и сдача бумаги в специализированные эко-пункты. Также все рабочие пространства оснащены энергосберегающим освещением, а навигация офиса сделана из переработанного пластика, собранного сотрудниками.

  • Image

    НОВАТЭК морозит водород

    Компания пересматривает планы развития СПГ-проектов в Мурманске и на Ямале

  • Image

    Минэк подготовил стандарт отчетности об устойчивом развитии для бизнеса

    Минэкономразвития подготовило проект постановления об утверждении стандарта отчетности об устойчивом развитии и требований к системе верификации соответствия деятельности организаций стандарту общественного капитала бизнеса. Документ опубликован на федеральном портале нормативных правовых актов.

  • Image

    У России есть все возможности для эффективного развития "зеленой" повестки

    Почему важно следить за экосистемами и повышать плату за вредное воздействие на окружающую среду? Для чего нужны карбоновые полигоны? Достаточно ли нормативных документов для реализации ESG-стратегий? Как российский бизнес участвует в экологических программах? Каких климатических изменений ждать? Ответы на эти и другие вопросы в эксклюзивном интервью "РГ" дал член-корреспондент РАН, научный руководитель Института водных проблем Российской академии наук Виктор Данилов-Данильян.

  • Image

    Малый бизнес сможет официально снижать свой углеродный след

    Правительство расширило доступ бизнесу к национальному рынку углеродных единиц, теперь иностранные и физлица могут получить зачета углеродных единиц для уменьшения углеродного следа. Об этом сообщает пресс-служба Минэкономразвития.