Image

Эксперты предложили идеи роста ESG-облигаций РФ

"Чтобы зеленые облигации стали популярными в РФ, их средняя доходность должна быть выше, чем у обычных облигаций и у депозитов, увеличить спрос также могут и налоговые стимулы – например, уменьшенный НДФЛ на доходы по ESG-облигациям" - прокомментировал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

«Чтобы инвесторы, несмотря на санкции, систематически приобретали ESG-облигации российских эмитентов с премией, нужно, чтобы государство и ЦБ РФ оказывали систематическую поддержку эмитентам таких облигаций», – уверена ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова . Такой мерой, по ее мнению, может стать льгота эмитентам облигаций в виде компенсации им части расходов на размещение или освобождение инвесторов-физлиц от уплаты НДФЛ с процентов по бумагам, тогда спрос будет расти.

Руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков предлагает два направления поддержки: снижение риск-весов для держателей ESG-облигаций и субсидирование стоимости услуг по верификации. По его мнению, снизить риск-веса для ESG-инструментов целесообразно с помощью четкого разделения кредитных рисков и статуса «зелености».

Стимулы для развития в РФ сектора ESG-облигаций углеродной повестки могут прийти не только от национального регулятора, но и из-за рубежа, даже несмотря на «закрытие» ЕС, США и Японии, пишет издание. Страны Азиатско-Тихоокеанского региона на рынке зеленых облигаций, по данным CBI, занимают второе место после Европы, и существуют хорошие перспективы сотрудничества России с этими странами, например с Китаем или Индией. Так, в июне этого года «Эксперт РА» и китайское рейтинговое агентство CCXI подписали меморандум, предусматривающий обмен опытом в присвоении ESG-рейтингов и рейтингов устойчивого развития. Создание единой методологии в оценке таких продуктов наверняка откроет российским компаниям «окно возможностей» для заимствований в КНР.

По консервативному прогнозу Владимира Горчакова, общий объем размещений ESG-облигаций в 2023 г. будет не менее 80 млрд руб., что меньше объемов 2022 г. «По практике прошлых лет можно сказать, что рынок формируют 2-3 крупных эмитента с госучастием, которые зачастую реализуют свои планы в IV квартале года», – добавил аналитик АКРА.

«Облигации климатического перехода, скорее всего, не стоит ожидать в краткосрочной перспективе, поскольку такой выпуск требует серьезной подготовки, разработки стратегии климатического перехода с научно обоснованными целями», – говорит ведущий аналитик группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Елена Жанахова. Она надеется, что в текущем году состоится не менее 8 размещений. Основной спрос будут продолжать формировать госкомпании и, возможно, регионы, задумавшиеся о выпуске ESG-бондов после ажиотажа на зеленые облигации Москвы для населения. По ее мнению, объем эмиссии ESG-облигаций достигнет порядка 400 млрд руб.

Схожие оценки у Натальи Мильчаковой. На ее взгляд, по итогам 2023 г. объем рынка ESG-облигаций может вырасти до 395-410 млрд руб. Основной спрос будет за счет крупных компаний и институциональных инвесторов. «Спрос физических лиц на эти инструменты будет невысоким до тех пор, пока люди не увидят ощутимые льготы от государства, которыми оно будет поощрять инвестиции в этот потенциально интересный, но все еще не до конца понятный большинству простых российских инвесторов инструмент», – прогнозирует аналитик.

В прошлом году долговой рынок испытал стресс. После начала СВО и ухода западных инвесторов из РФ интерес к ESG-облигациям снизился, большинство крупных отечественных компаний взяли паузу и пересмотрели свои стратегии устойчивого развития. Забота об экологии и качество управления потеряли былую актуальность, на первый план вышла социальная ответственность.

«В неблагоприятных экономических условиях большинство компаний не были готовы выпускать ESG-облигации. Тем не менее, в 2022 г. состоялось семь выпусков на общую сумму 106,17 млрд руб. (три зеленых и четыре социальных)», – рассказывает ведущий аналитик группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Елена Жанахова.

Как полагает аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов, у российских эмитентов сегодня другие приоритеты. Они вынуждены направлять средства скорее на поддержание, переориентацию или модификацию производств, нежели на устойчивое развитие. К тому же многие компании, которые ранее размещали ESG-бонды, делали это для улучшения имиджа на зарубежных рынках, теперь же это не очень актуально.

По оценке руководителя группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимира Горчакова, по итогам прошлого года сектор устойчивого развития Мосбиржи с учетом зеленых, социальных или адаптационных рублевых облигаций сократился на 36%, с 126 млрд руб. в 2021 г. до 81 млрд. «Такая динамика сопоставима с динамикой рублевого облигационного рынка в целом. Важно, что и мировой рынок новых выпусков ESG-облигаций по итогам 2022 г. сократится впервые за свою историю, объем новых размещений снизился более чем на 10% к показателю 2021 г.», – отмечает эксперт.

В текущем году интерес к ESG-облигациям снова пробудился. В феврале «Банк ДОМ.РФ» провел на Мосбирже выпуск зеленых облигаций на сумму 5 млрд руб. В апреле Росбанк разместил на этой же площадке облигации устойчивого развития на 3 млрд руб. В конце мая на платформе «Финуслуги» столичное правительство удачно провело выпуск зеленых облигаций для населения: ценные бумаги на сумму 2 млрд руб. граждане раскупили всего за пять недель, на привлеченные средства город закупит около 50 электробусов отечественного производства.

По мнению Натальи Мильчаковой, на успешность размещений влияет ряд факторов. Во-первых, это участие эмитента или реализация им значимого проекта в области устойчивого развития, под который нужно привлечь финансирование. Например, у правительства Москвы экологическая повестка давно в приоритете, поэтому и привлечение финансирования под нее с помощью соответствующих инструментов вполне логично. Во-вторых, осуществление выпуска ESG-облигаций происходит именно тогда, когда у эмитента есть готовый пул крупных институциональных инвесторов, которые смогут выкупить этот выпуск в ходе размещения.

Не стоит забывать и про фактор отложенного спроса. По словам Владимира Горчакова, многие российские компании планировали выпуски ESG-инструментов еще в 2021 г., но отложили свои планы в 2022 г. и только сейчас вернулись к их реализации. «В 2023 г. в большей степени реализуются отложенные планы конца 2021 г. Сейчас большую часть рынка продолжают формировать эмитенты с государственным участием, в том числе банки развития, субсуверенные эмитенты и госкорпорации», – поясняет эксперт.

«Идея зеленых облигаций достаточно популярна в мире, но на нашем рынке это только развивающийся тренд, и будет ли он успешен, покажет время, – говорит управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Руслан Николенко. – Доходность в таких облигациях исторически немного ниже, чем в обычных выпусках, но все равно зависит от кредитного качества эмитента».

Источник: (Ссылка)

Image

Бренд EKF и ГК ФСК делают жилье цифровым

Почти 2 тыс. умных реле бренда EKF установлены в ЖК «1-й Лермонтовский», который ГК ФСК реализует под брендом 1-й ДСК. Эта значимая сделка подчеркивает стратегическое партнерство между компанией «Электрорешения», официальным представителем бренда...

Image

Руководитель Национального агентства обозначил механизмы сближения НСК стран ЕАЭС

26 июня генеральный директор Национального агентства развития квалификаций Алексей Вовченко выступил на тематической сессии «Единый рынок труда: вызовы и перспективы» Евразийского экономического...

Image

Дипломы и ценные призы вручены победителям регионального этапа конкурса «Экономическое возрождение России»

20 июня на заседании Совета Кузбасской ТПП состоялось торжественное вручение дипломов и ценных призов победителям регионального этапа XXXI Всероссийского конкурса...

Image

Награды конкурса Национальной премии «Золотой Меркурий» по итогам 2024 года вручены Кузбасской ТПП

Эксперт Кузбасской ТПП Юлия Долганина и экспертное направление Кузбасской ТПП были отмечены наградами по спецноминации конкурса Национальной премии в области предпринимательской...

Image

Алексей Вовченко выступил на ПМЭФ — 2025

19 июня генеральный директор Национального агентства развития квалификаций Алексей Вовченко принял участие в работе сессии «Современный рынок труда: поиск ответов на глобальные вызовы», состоявшейся в рамках Петербургского международного...

Image

Издательско-коммуникационная группа «БИЗНЕС-ДИАЛОГ МЕДИА представляет авторский медиа-коммуникационный проект «ПРАВОЕ ДЕЛО со Светланой Ерховой»

Проект посвящен вопросам взаимодействия бизнеса и власти, защите прав и свобод граждан, освещает социально значимые вопросы...

Image

20 мая в Красногорске прошли "Дорожные вопросы" для коммерческой недвижимости

Мероприятие посетило больше 40 человек: владельцы коммерческой недвижимости, застройщики и архитекторы.

Image

Work-Life Balance в управленческой карьере: цена амбиций и поиск компромиссов

15 мая в рамках IPWK CLUB прошла дискуссия, посвященная важной теме: «Возможен ли баланс между работой и личной жизнью в управленческой карьере?»...

Image

Развитие международного направления: Мариллион принял участие в мероприятиях в Китае

Группа компаний «Мариллион» принимает активное участие в мероприятиях, направленных на укрепление сотрудничества между российскими и китайскими компаниями, а также на развитие китайского...

Image

Уникальный автопробег в честь 80-летия Победы объединит Москву и Горно-Алтайск

С 3 по 12 июня состоится автопробег «Москва-Алтай» в честь 80-летия Победы в Великой Отечественной войне. Проект реализуется при поддержке Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по развитию предпринимательства в сфере...

Image

Бизнес Омской области посетил Азербайджан

Сегодня Почетное представительство ТПП РФ в Азербайджане принимает делегацию от ТПП Омской области. В составе делегации ГК «Титан», «АРТОМ», «МеталлСнаб-М», "Учебный центр Сибирский"....

Image

V ЮБИЛЕЙНЫЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФОРУМ «РОССИЯ–ТУРЦИЯ: ИНВЕСТИЦИОННОЕ ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ»

28 мая 2025 года Ассоциация «Российско-Турецкий диалог» при поддержке Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Российско-Турецкой рабочей группы при РСПП и информационной поддержке журнала Russian...

Image

В Кузбасской ТПП прошла презентация методических рекомендаций «Основы безопасности предпринимательской деятельности»

27 мая в Кузбасской ТПП состоялась презентация методических рекомендаций «Основы безопасности предпринимательской деятельности», разработанных в Комитете...

Image

В Кузбасской ТПП подвели итоги регионального конкурса брендов

28 мая в Кемерове, в Белом зале Правительства Кузбасса, прошло торжественное подведение итогов регионального конкурса «Бренд Кузбасса» по итогам 2024 года....

Image

Бизнес-семинар "Актуальные правовые риски руководителя — от убытков до уголовных дел"

Разносторонний и комплексный обзор актуальных трендов, основных рисков и механизмов их минимизации от профессионалов своего дела с многолетним опытом...

Актуальные комментарии
  • Image

    ESG: устойчивое развитие в ОЭЗ «Алга»

    В 2022 году Ассоциация кластеров, технопарков и особых экономических зон России включила Башкортостан в число пилотных регионов по формированию мастер-моделей инфраструктурных площадок, направленных на достижение целей устойчивого развития (ESG).

  • Image

    Реализация ESG-повестки в наукограде: ОЭЗ «Дубна» делится опытом

    Наукоград Дубна – процветающий деловой и научный центр на севере Подмосковья. Особая экономическая зона «Дубна» – инновационная площадка, где в 2024 году осуществляют деятельность более 160 высокотехнологичных компаний.

  • Image

    ОЭЗ «Технополис Москва» — лидер ESG-рейтинга и инициатор проектов корпоративной ответственности

    Особая экономическая зона «Технополис Москва» активно развивает повестку устойчивого развития через реализацию ряда значимых проектов. Эксперты отмечают высокие стандарты управления и приверженность ESG-принципам. В планах на 2025 год — дальнейшее укрепление позиций в области рационального использования ресурсов и повышения качества инфраструктуры.

  • Image

    Корпорация развития Нижегородской области придерживается ESG-принципов во всех направлениях своей деятельности.

    Так, при оборудовании офиса агентства развития было применено множество благоприятных для окружающей среды решений. В частности, ведется раздельный сбор мусора (пластик, бумага, стекло), сбор использованных батареек для передачи их на последующую утилизацию. На регулярной основе проводятся субботники и сдача бумаги в специализированные эко-пункты. Также все рабочие пространства оснащены энергосберегающим освещением, а навигация офиса сделана из переработанного пластика, собранного сотрудниками.

  • Image

    НОВАТЭК морозит водород

    Компания пересматривает планы развития СПГ-проектов в Мурманске и на Ямале

  • Image

    Минэк подготовил стандарт отчетности об устойчивом развитии для бизнеса

    Минэкономразвития подготовило проект постановления об утверждении стандарта отчетности об устойчивом развитии и требований к системе верификации соответствия деятельности организаций стандарту общественного капитала бизнеса. Документ опубликован на федеральном портале нормативных правовых актов.

  • Image

    У России есть все возможности для эффективного развития "зеленой" повестки

    Почему важно следить за экосистемами и повышать плату за вредное воздействие на окружающую среду? Для чего нужны карбоновые полигоны? Достаточно ли нормативных документов для реализации ESG-стратегий? Как российский бизнес участвует в экологических программах? Каких климатических изменений ждать? Ответы на эти и другие вопросы в эксклюзивном интервью "РГ" дал член-корреспондент РАН, научный руководитель Института водных проблем Российской академии наук Виктор Данилов-Данильян.

  • Image

    Малый бизнес сможет официально снижать свой углеродный след

    Правительство расширило доступ бизнесу к национальному рынку углеродных единиц, теперь иностранные и физлица могут получить зачета углеродных единиц для уменьшения углеродного следа. Об этом сообщает пресс-служба Минэкономразвития.